농심,3대 악재로 매출·수익 3년째 내리막..가격 인상으로 돌파?

농심,3대 악재로 매출·수익 3년째 내리막..가격 인상으로 돌파?

이경주 기자 (ceoscore@ceoscoredaily.com) 2013.12.19 08:04:28

하얀국물라면 돌풍(2011년), 담합과장금 1천억 원(2012년), '삼다수' 공백 가시화(2013년).

국내 라면시장 1위 업체인 농심(대표 박준)이 해마다 이어지는 악재로 인해 성장에 브레이크가 걸렸다.내년에 가급적 조기에 라면 가격을 올리지 못할 경우 실적 하향곡선이 계속 이어질 가능성이 큰 것으로 분석됐다.    

최근 수년 간 매출이 정체되면서 수익성이 악화되는가 싶더니 올해 들어서는 매출과 영업이익이 모두 뒷걸음질을 치며 마이너스 성장을 기록하고 있다.

19일 기업 경영성과 평가사이트인 CEO스코어(대표 박주근)에 따르면 농심은 올 들어 3분기까지 매출 1조5천362억 원에 영업이익 613억 원을 기록했다.

지난해 같은 기간에 비해 매출은 5.9% 줄었고 영업이익은 11.5% 감소한 수치다.

눈여겨 볼 점은 이 같은 하향세가 어제 오늘의 일이 아니라는 사실이다. 매출증가율은 3년째 하향곡선을 그리고 있으며 영업이익은 올해까지 3년 연속으로 뒷걸음질을 치고 있다.

매출 증가율은 재작년 4.2%, 지난해 0.2%로 한 자릿수를 맴돌다가 올해 마이너스로 전환했다.

 

영업이익증가율은 재작년 -33.8%, 지난해 -4.6%, 올해 -11.5%로 마이너스 행진을 거듭하고 있다.

통상 한 해 실적이 뒷걸음질을 치면 그 다음해에는 기저효과로 실적이 개선되는 경우가 많은데 농심은 3년째 외형과 수익이 내리막길을 걷고 있다는 사실이 심상치 않게 받아들여진다.

농심의 실적부진에는 연이은 악재가 큰 몫을 했다.

 

재작년말에 시작된 하얀국물라면 돌풍은 그해 말과 다음해인 2012년 상반기까지 농심의 라면시장 점유율을 크게 낮췄다. 하얀국물라면의 인기가 가라앉으면서 시장 점유율을 회복해가던 지난해에는 공정거래위원회로부터 라면값 담합행위에 따른 과징금 1천80억 원이 부과돼 악형향을 끼쳤다.

엎친 데 덮친 격으로 지난해 말에는 연간 2천억 원 수준의 매출을 내던 '삼다수' 판권을 광동제약에 빼앗겼고 그 여파가 올해 본격적으로 나타나고 있는 상황이다.

 

잇단 악재도 문제지만 더 큰 위기는 농심의 본업인 라면과 스낵사업이 예전같지 않다는 사실이다.

시장조사기관인 AC닐슨에 따르면 농심의 라면시장 점유율은 재작년 68.1%에서 지난해 65.4%로 2.7%포인트 하락했으며, 올해 3분기에도 64.9% 전년보다 0.5%포인트 하락했다.

스낵점유율도 재작년 32.5%에서 지난해 30.8%로 1.7%포인트 하락했으며, 올해 들어서는 3분기말 30.7%로 더 떨어졌다.

농심의 실적부진에 대해 시장도 실망하는 분위기다.

익명을 요구한 증권사 관계자는 “올해 실적 악화는 연간 10%(2천억 원)수준의 매출을 내는 삼다수의 판권을 잃은 것이 주된 이유”라며 “하지만 이를 감안해도 4% 성장에 그친 셈인데 2년 연속 실적 크게 악화된 것을 감안하면 기저효과로 올해 훨씬 더 좋은 실적을 냈어야 했다”고 아쉬움을 토로했다.

하얀국물라면 돌풍으로 설비투자를 강화한 경쟁사들의 저가 라면제품을 통한 드라이브가 농심의 점유율을 위협하고 있다는 분석이다.

이 관계자는 “하얀국물라면 돌풍으로 경쟁사들이 당시 설비를 많이 늘렸는데 돌풍이 사그라든 이후에 이 설비를 통해 저가라면을 만들어 판촉을 강하게 하고 있다”며 “불황에 저가라면을 선호하는 추세 때문에 상대적으로 프리미엄 라면전략을 구사하는 농심의 점유율을 올해 오뚜기, 팔도 등이 잠식했다”고 설명했다.

그는 또 “농심이 삼다수의 대안으로 내놓은 백산수도 분기별로 50억 원 정도 매출을 내며 삼다수의 10분의 1 수준에 그쳐 기대치를 충족시키지 못한 것도 실적 둔화의 이유”라고 설명했다.

전문가들의 내년 전망은 엇갈렸다.

이경주 한국투자증권 연구원은 “농심이 여전히 퀄리티나 영업력에서 절대적으로 우위에 있다고 본다”며 “바닥을 친만큼 올해보다 개선될 것이라 본다”고 설명했다.

하지만 다른 증권사 관계자는 “라면가격을 인상할 수 있느냐가 실적회복의 관건인데 정부가 가격인상에 대해 부정적이기 때문에 예상하기가 힘들다”며 “다른 경쟁사들이 동반 인상을 하지 않을 경우 이 상황대로 갈 수밖에 없다”고 내다봤다.

[CEO스코어데일리/이경주 기자]