[금융위기] 미국 경제, 새롭게 부상하는 3대 키워드

[금융위기] 미국 경제, 새롭게 부상하는 3대 키워드

- 신용의 중요성 부각 -

- 기업과 소비자, 선택적 가치 집중 -

- 규제로의 회귀 거론 증가 -

 

보고일자 : 2008.10.9.

뉴욕 코리아비즈니스센터

장용훈∙최정은 jenchoi@kotra.or.kr

 

올 초부터 나타나고 있는 미국 경제의 새로운 변화 콘셉트가 최근 금융위기를 겪으며 더욱 극명하게 드러나고 있음. 미국의 금융위기가 실물경제로 파급되면서 주식시장은 연일 최저치를 갱신하고 있음.   Kotra 뉴욕 센터에서는 이번 금융위기의 영향 파악을 위해 업계 조사 및 인터뷰를 진행하며 이번 금융위기의 원인과 영향을 논의중 금융시장과 실물경제를 아우르는 변화의 키워드 3가지가 떠오르고 있음을 감지함. 이들은 신용 회복, 가치 지향, 규제회귀로 집약됨. 이들 키워드에 대한 내용을 조사해 다음과 같이 요약함.

 

□ 신용 회복 (Trust)

 

 ○ 기업에 대한 신용

  - 현재 미국시장은 기업이 채권을 발행해도 이에 대한 매수자도 없고 인수자도 나서고 있지 않는 실정

  - 건강하다고 믿었던 기업들이 하루 아침에 무너져내리는 것을 본 미국인들은 어떤 기업도 100% 믿지 않고 있으며, 실제로 건실한 기업들에 대한 믿음도 상실, 신용이 위축돼 자금을 구하지 못하는 상황이 발생하고 있음.

  - 어제 아침 전격 발표된 미국 연방기금 금리 인하에 대해 미국 현지 금융전문가들은 기대효과가 단기적인 기업 자금유동성 공급 수준에 머무를 것으로 전망함. 이런 예상도 시장의 기업에 대한 불신, 정부 조치에 대한 불신이 작용

 

 ○ 바이어∙거래처에 대한 신용

  - 업체들의 신용이 위축돼 수년간 거래해왔더라도 공급업체들은 바이어나 거래처를 믿지 못하고 재정난이나 운영상태를 공식·비공식적으로 정보 확보에 나서고 있음.

  - 올 5월 파산보호 신청에 들어간 가정용품 전문 대형 체인점인 Linens ’n Things이나, 지난 7월 말 파산보호 신청한 백화점 Mervyns 등은 납품업체에 자사를 믿고 제품을 공급하라고 설득하고 있으나 공급업체들은 외상공급을 거부, 이미 딜리버리가 끝나 확보된 제품을 납품하지 않고 물량을 홀드 중임.

  - 납품업체들은 심각한 자금난 소문이 돌고 있는 바이어 업체들에 대해서 끊임없이 파산 가능성을 의심, 대금결제능력을 확인하고 있음.

 

□ 가치 지향 (Value)

 

 ○ 경기 침체, 특히 금융위기 이후 미국인들의 가치 지향 태도가 점차 확연하게 나타나고 있음. 미국인들은 상품, 서비스, 기업 가치 등 자신이 돈을 지불하는 모든 대상에 대해 지출 대비 효용에 대해 꼼꼼히 따져보고 있음.

 

 ○ 기업의 선택적 가치 더욱 집중

  - 내실 있고 튼튼한 기업의 채권도 매일 하루가 다르게 가치가 하락하는 것을 지켜보면서, 채권 매수를 미루며 바닥을 벗어났다는 확신이 들 때까지 기다리는 추세

  - 기업 자금운용 면에서 선택적 가치에 대한 투자 집중, 투자대비 효과에 대해 더욱 신중한 평가

 

 ○ 소비자 지출 대비 효용 가치

  - 자신이 지불하는 금액대비 최고의 가치를 얻으려는 소비태도를 보이면서 ‘가격’이 구매를 좌우하는 핵심요소 역할. ‘Trade Down’이 주요 구매패턴으로 자리잡고, 최저의 가격으로 최고 가치를 찾아내는 ‘리얼 딜’ 사냥에 나섬.

  - 이러한 가치 지향 소비패턴은 소비자들이 저가를 선호한다는 뜻이 아님. 고가라도 가격 대비 얻을 수 있는 가치가 우수하면 구매가 이뤄지고 있음.

  - 품질 차이가 크지 않은 제네릭 품목의 경우, 저가 제품이나 밸류팩 구입 증가

  - 가격이 저렴한 월마트, 코스코 등의 대형할인매장, 백화점의 할인아웃렛 매장 매출 증가

 

□ 규제 회귀 (Regulation)

 

 ○ 미국 정부의 금융산업 규제해제가 금융위기 근본 원인으로 지적

  - 공화당, 상대적으로 규제보다는 시장자율에 맡기는 정책 추진

  - 새로운 시장질서 구축 위해 파생상품 등에 다양한 규제 카드 내놓을 전망

  - 경제석학 새무엘슨교수 미국 경제는 무분별한 규제철폐가 가장 큰 화근이라고 지적

  - 1980년대 이후 미국 경제 지배한 자유지상주의가 문제, 한시적 쇠퇴 전망

   · 자유지상주의 : 정부기능은 범죄처벌 등에 한정하고 소득 재분배 등을 시도하면 안된다는 주의

 

 ○ 금융산업 규제조치 강화 움직임

  - 7000억 달러 구제금융 의회 통과 시 규제장치 없이 제공하는 것에 브레이크 걸어

  - 부시정부, 은행에 현급 투입해 인수 적극 검토

  - 은행들의 자본금 회복으로 파이낸싱 재개해 신용경색 치유 나설 의지 표명

  - 민주당 대선주자 오바마, “규제해제 조치가 금융위기 초래” 주장, 대통령 되면 규제 공약

  - 공화당 대선부자 매케인, “적절한 규제가 국민을 보호할 것”이라고 입장 표명

 

□ 시사점

 

 ○ 금융위기로 비롯된 미국 경제 파국은 그동안 부시행정부가 추진한 규제철폐가 주 원인이라는 주장이 제기되고 있음. 특히 이런 주장은 경제학자들 사이에서 나오고, 이를 기업의 CEO들이 인정하면서 금융산업의 규제쪽으로 방향이 잡혀가고 있음.

 

 ○ 이런 규제로의 움직임은 다른 미국 정책에도 영향을 줄 가능성이 높으며, 특히 통상정책에서 규제 움직임이 나타날 경우 그동안 부시행정부가 추진한 자유무역협정을 통한 경제성장정책의 수정도 불가피할 것으로 예상됨.

 

 ○ 만일 민주당의 오바마 후보가 당선이 된다면 이런 기류는 더 빠르게 진행될 것으로 전망되고 있음. 만일 오바마가 대통령이 안 된다고 하더라도 공화당의 경제 실패로 민주당이 오는 11월 4일 다시 의회의 상원과 하원을 장악하게 될 것으로 전망되고 있어, 이런 규제강화 기류는 지속될 것으로 보임.

 

 

자료원 : 인터뷰, 무역관 보유자료